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미국 연준 9월 FOMC 회의 결과 및 평가

#미국 #연준 #FOMC #금리인상

이상원,황유선,권혁우 2026.09.17

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ㅁ [회의결과] FOMC는 `23년 7월 이후 처음으로 정책금리를 25bp 인상(3.75~4.00%, 만장일치 결정)하고, 점도표를 통해 연내 1회 추가 인상 전망을 제시

ㅇ 정책 결정: 금일 정책 조치가 인플레이션이 2% 목표로 더 조속히 복귀하는 데 기여할 것이라는 입장을 표명하면서 물가안정 의지를 재차 강조
ㅇ 경제 상황: 인플레이션 평가를 “2% 목표에 비해 높은 수준을 유지” → “높은 수준을 유지”로 수정하고, 부분적으로 공급충격을 반영한 결과라는 문구를 삭제
ㅇ 경제 전망: `26년 PCE(6월 3.6→9월 3.7%), 근원 PCE(3.3→3.4%), GDP 성장률(2.2→2.3%) 전망치는 상향, 실업률(4.3%→4.1%) 전망은 하향(워시 의장은 6월에 이어 전망치 미제출)

ㅁ [기자회견] 향후 정책방향을 제시하기보다는 준칙에 입각한 물가안정 의지를 강조

ㅇ 인상 배경: 잭슨홀 연설 당시 제시한 기준을 충족하지 않았기 때문에 금리를 인상했으며, 만장일치 표결은 보다 신속한 물가안정 달성에 대한 결의를 보여주는 것이라고 설명
ㅇ 경제상황 인식: 인플레이션이 5년 이상 목표치를 너무 높게 웃돌고 있는 만큼, 현재의 주된 책무는 물가 안정에 있다는 점을 강조. 원자재 가격 상승에 대한 경계심도 피력
ㅇ 정책 원칙: 금번에도 미래 전망을 선제시하는 대신, 일련의 원칙 하에서 경제 지표의 추세를 반영해 정책을 결정할 것이라는 입장을 재확인

ㅁ [시장반응] 금일 연준의 정책금리 인상 조치, 점도표(연내 추가 인상 전망), 기자회견 등이 매파적으로 평가되면서 미국 주가 하락, 국채금리 상승, 달러화 강세

ㅁ [평가 및 전망] 연준의 정책금리 인상 경로 진입 시사 등이 ‘매파적’으로 평가. 견조한 성장세가 뒷받침하는 가운데 연준 신뢰 회복 등 긍정적인 측면도 조명

ㅇ 정책결정 평가: 금번 금리인상이 연준 신뢰 회복의 계기가 될 것으로 보고 있으며, 추가 인상 가능성에도 불구하고 위험선호 심리가 크게 둔화되지는 않을 것으로 예상
ㅇ 향후 경로: 해외 IB들은 대체로 연내 정책금리 추가 인상 및 `27년 중 동결을 전망하는 등 연준 점도표와 유사한 형태의 정책금리 예상 경로가 형성

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이상원

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황유선

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권혁우

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